中银香港(02388):就业市场数据将成影响美联储未来降息步伐的重要因素
2024-09-11 【 字体:大 中 小 】
智通财经APP获悉, 美联储一如预期维持联邦基金利率区间在5.25%至5.5%不变。中银香港(02388)个人数字金融产品部财富策略及分析处主管张诗琪认为,市场早已预期此次利率将维持不变。因此,会议重点在于美联储主席鲍威尔向市场暗示最早可能于9月减息,以及利率声明措辞的调整。张诗琪认为,未来就业市场数据将是影响未来减息步伐的重要因素。
此次会后声明内容显示,联邦公开市场委员会(FOMC)认为通胀实现2%的目标进一步取得进展。同时,实现就业和通胀目标所面临的风险将继续趋向更佳平衡。张诗琪认为,此次声明与过去的分别,在于过去只提到美联储关注通胀风险,但最新的措辞表达出美联储关注其双重使命,即实现物价稳定及就业最大化所引伸的双向风险。这次声明措辞的改变,反映了目前美国通胀逐渐迈向目标水平时,目前美联储更为关注就业市场的情况。
在就业市场的描述上,鲍威尔认为随着就业市场降温,通胀意外上升的机会将减少,反而就业市场的下行风险“切实存在”。面对着失业率上升,尽管当局认为目前仍维持较低水平,不过亦强调不希望见到就业市场显著降温。张诗琪认为,未来就业市场数据将是影响未来减息步伐的重要因素,因为美国经济增长近70%来自消费,万一就业市场转弱,雇员收入减少便会影响消费开支,从而波及经济及企业盈利。因此,若就业情况不理想,便会促使美联储加快步伐减息。
未来关注点将落在两个重要日程,第一:8月底举行的全球央行年会,预计将继续强化市场对美联储9月展开减息周期的看法。第二:9月议息会议将会更新利率点阵图。张诗琪预期,9月利率点阵图所显示的年底利率中位数,将会较6月预估时的5.1%为低。根据最新的利率期货合约显示,市场预期年内将减息两次,以及近日资产表现已充份反映9月开始减息的预期,因此预计上述日程或会为资产价格带来波动。
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