2024年3月25日碳酸锂价格大跌，主力合约收盘跌幅超6%至107400元/吨，SMM电池级碳酸锂现货均价较上日-100元至112450元。近日锂盐周度产量维持增长与智利碳酸锂到港对供应紧张情绪有所缓和，同时特斯拉提价降低市场对其销量预期，叠加资金影响，锂价有所走弱。

　　目前碳酸锂市场基本面尚可，3月需求端有补库预期，频发的扰动消息和不错的终端表现带动市场短期走强，但没有更多的利多刺激驱动价格上行，同时远期过剩的局面难以改变。需求面，节后正极开工有所恢复，近日市场传出电池排产环比大幅改善，将在3月有采购增加的预期。1-2月电动车产销表现在预期内，储能有较强增长。供应面近期扰动因素较多，除澳矿减产外，节后江西地区企业停产检修情况和环保压力的受影响程度成为行业关注焦点，但对实际产量影响有待验证，就目前来看周度产量暂未受到影响。智利海关数据显示2月出口中国的碳酸锂大增，近日大概1.5万吨已经到港，这些在一定程度上缓和了供应紧张的情绪。由于长期看供应过剩趋势难改，短期锂价上涨突破难度较大。我们认为，当前扰动情绪缓和，但短期内扰动并未消除，补库预期还存在，故价格还可能存在剧烈波动可能。

　　总结而言，今日锂价走弱是市场情绪变化的结果，实际基本面变化不大。我们认为，当前扰动情绪缓和，由于长期看供应过剩趋势难改，在新的扰动或者补库驱动发生前，锂价或受到压制，但短期内扰动并未消除，补库预期还存在，故价格还可能存在剧烈波动可能。操作上建议区间操作。

　　风险因素：需求超预期释放；碳酸锂供应大幅收缩等。